L'Espagne sort d'une période faste : quatorze trimestres consécutifs où le rythme de croissance a dépassé la barre des 3% l'an. Cependant, les signes de refroidissement s'accumulent. Dernier en date : l'augmentation du prix des logements en 2006 a été de 9,1%. Il s'agit du rythme le plus faible enregistré depuis 2000. Pour les ménages, cela signifie que l'effet de richesse, l'un des principaux moteurs de la consommation ces dernières années, est moins important.
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